Los aranceles del 25% impuestos por Estados Unidos a México representan un duro golpe para sectores clave; de hecho, Fitch Ratings considera que las empresas mexicanas relacionadas a la manufactura, transporte y automotriz serán las más afectados, a lo que se suma el fantasma de una recesión, algo “cada vez más probable”.
Para la agencia, las tarifas impuestas por Donald Trump y la incertidumbre en torno a las relaciones comerciales empeoran significativamente el clima empresarial, exacerbando las preocupaciones macroeconómicas y amenazando las perspectivas del nearshoring.
En este sentido, Fitch considera que una “recesión interna cada vez más probable” afectaría ampliamente a otros sectores, como los relacionados a la vivienda, construcción y el comercio minorista.
Industria automotriz en jaque por los aranceles
De acuerdo con la agencia calificadora, la industria automotriz, altamente integrada con el mercado estadounidense, no podrá reorganizar sus cadenas de suministro de manera inmediata, algo que le “tomaría años y podría no ser financieramente viable”.
Fitch explica que las empresas mexicanas proveedoras de autopartes trasladarán los costos a las armadoras, lo que podría encarecer los precios, además de reducir las ventas y la producción.
La agencia expone que empresas como Nemak y Metalsa se encuentran entre las más vulnerables, dado que son proveedoras de componentes críticos para la industria, y tienen una participación significativa en el mercado, lo que dificulta su sustitución.
Por un lado, Nemak tiene presencia global con 38 plantas en 15 países, pero Fitch mantiene una perspectiva negativa para la empresa, lo que refleja un desapalancamiento más lento de lo esperado en los últimos años.
Mientras que las calificaciones de Metalsa reflejan su sólida posición comercial como proveedor de primer nivel de chasis de vehículos ligeros con carrocería sobre bastidor y partes estructurales para vehículos comerciales. Si bien está más expuesta al mercado estadounidense, tiene un mejor margen de apalancamiento.
El fantasma de la recesión y las empresas
El panorama se complica con el riesgo de una recesión económica en México. Fitch advierte que sectores como construcción de viviendas, materiales de construcción y comercio minorista serán los más afectados.
La continua depreciación de la moneda tendrá efectos idiosincráticos, dependiendo del desajuste cambiario entre la deuda y la generación de EBITDA, y los emisores centrados en el mercado interno probablemente se verán más afectados
destaca Fitch.
Nearshoring en riesgo por Trump
Los aranceles también amenazan con frenar el auge del nearshoring, que impulsado las inversiones extranjeras a México en los últimos años. La incertidumbre empresarial podría desincentivar a los inversionistas internacionales.
A lo que se suman las preocupaciones en materia de infraestructura y seguridad; el entorno empresarial afectado por las preocupaciones emergentes sobre la reforma judicial , el debilitamiento de la posición fiscal , la seguridad energética y el crecimiento de los costos laborales.
Estas incertidumbres ya han dañado la confianza empresarial y amenazan con echar por tierra las esperanzas de México de realizar un nearshoring estructural, que Fitch había considerado anteriormente como un viento de cola para las empresas durante varios años
concluyó Fitch
También lee:
